根據我們的分析,新興市場股市今年的風險與回報水平並不對稱。儘管與已知因素(例如通脹、戰事和中國經濟增長)有關的利淡消息或會增加,但相信對市場的負面影響有限,而利好消息則有望帶來巨大增長。我們認為,推動今年經濟復甦的催化劑,可能包括美國通脹數據見頂、美元回軟、已知的美國與歐盟經濟衰退風險、中國經濟增長、新興市場經濟更趨強韌,提供非相關性的增長機遇。
高基數效應、供應鏈瓶頸緩解,以及加息對增長的負面影響,可能令通脹降溫。由於通脹高峰已經過去,投資者可專注於美國聯儲局加息步伐轉變所帶來的影響,其中包括美元回軟和股票風險溢價下降,兩者均對新興市場有利。隨着投資者轉向高增長市場,美元可能在今年走弱,新興市場的資金流亦有望復甦。
我們認為,今年美國與歐盟經濟面臨衰退風險,與新興市場的增長趨勢形成對比。受惠於近日防疫政策的調整,預期中國增長將在今年加快。可能出現的情境是,新興市場增長保持相對強韌;在中東和拉丁美洲增長放緩之際,亞洲有望成為全球增長的動力。
富蘭克林鄧普頓環球投資總監Manraj Sekhon
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撰文:
富蘭克林鄧普頓
分析環球市場走勢與機會
欄名: 環球智富
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新興市場股票 有望反彈 - 晴報 - 財經/地產 - 財經 - D230105
新興市場股票 有望反彈 - 晴報 - 財經/地產 - 財經
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